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在市值跌破百亿、业绩由盈转亏的多重难题面前，申通快递股份有限公司（以下简称“申通快递”，002468.SZ）正加紧自救，“复兴”也成了公司转型开展中的关键词。
8月5日，申通快递发布公告称，公司将于16日召开2021年第二次暂时股东大会，审议《关于公司契合非地下发行A股股票条件的议案》等事项。依据公司此前发布的定增方案，拟发行不超越3.38亿股股份，募集不超越35.01亿元，用于多功能网络枢纽中心建立、转运中心自动化晋级项目、陆路运力提升项目以及补充流动资金。
据理解，申通快递上一次谋划定增事项还是在4年前。而此次募集资金能否顺利到位，也被业内视为申通快递能否完成自救的关键一步。依据公司日前发布的业绩预告，公司估计往年上半年将由盈转亏1.4亿~1.61亿元，成为“三通一达”中独一一家呈现盈余的公司。
同时，随着公司股价继续下挫，市值已跌破百亿元，过来三年市值累计缩水近300亿元。在市场占有率方面，申通快递2020年的市场占有率已降至10.58%，已从“快递一哥”掉出第一梯队。
不过，关于公司运营开展相关成绩的采访，截至发稿，《中国经营报》记者未获申通快递方面进一步回复。
由盈转亏
近年来，“复兴”一词被申通快递高层屡次提起。2020年终，申通快递董事长陈德军在以“奋进 蜕变”为主题的年终任务会议上表示，公司正处于一个开展关键时期；申通快递前总裁陈向阳则强调，公司要在革新中完成蜕变，要在奋进中走向复兴。
虽然公司正在全力谋划复兴之举，但从快递量增速、市场占有率、市值、净利润和快递效劳满意度等多个维度来看，申通快递正在面临着落伍的理想。
将工夫拨回至1993年，申通快递品牌正式创建。作为通达系中资历最老的快递企业，申通快递凭仗加盟制形式优势，以较低成本完成了经营规模和范围的疾速扩张，成为行业数一数二的快递品牌。
2011年，申通快递市场占有率达20.4%。尔后，申通快递的市场占有率一路下滑，2013～2020年，这一数据辨别为16.31%、16.48%、12.58%、10.42%、9.73%、10.08%、11.6%和10.58%。2015年，申通快递没能守住行业业务量第一的地位，被圆通速递逾越。
市场份额缩减进一步反映在运营业绩层面上。海通证券编制的申通快递公司债券受托管理事务报告显示，2020年申通快递业绩严重下滑，全年营业支出215.66亿元，同比下降 6.60%；营业利润1.15 亿元，同比下降93.80%；利润总额1.05 亿元，同比下降 94.30%；归属于上市公司股东的净利润0.36亿元，同比下降 97.42%。
与此同时，因融资力度添加，2020年申通快递的债权总额较2019年大幅提升。截至2020年末，公司总负债71.1亿元，其中活动负债60.28亿元；当年公司筹资活动发生的现金流量净额较2019年度上升960.68%。
而在往年，申通快递已进入盈余形态。财报数据显示，往年1～3月份，公司营业支出为 52.62 亿元，同比增加 47.28%；营业利润为-0.73 亿元，同比下降 199.37%；利润总额为-0.82 亿元，同比下降 211.44%；归属于上市公司股东的净利润为-0.90 亿元，同比下降 253.39%。
这一盈余境况暂未失掉改变。依据申通快递7月15日发布的2021年半年度业绩预告，公司估计上半年归属于上市公司股东的净利润盈余1.4亿～1.61亿元，去年同期则盈利0.71亿元。
从市值状况来看，截至8月6日，申通快递总市值已跌破百亿元，仅为99.66亿元，股价处于历史低位。而在2016年借壳上市时，申通快递的总市值曾一度超越400亿元。在通达系中，目前申通快递市值也处于末位，新晋“快递一哥”中通快递（02057.HK）的市值接近2000亿元，差距逐步拉大。
此外，国家邮政局发布的对2020年快递效劳满意度调查的通告，申通快递大众满意度排名位居倒数第二位，仅优于天天快递。
转型滞后
“申通快递近几年由于基础设施投资力度绝对缺乏，及公司中心城市的转运中心直营化比率绝对较低，一定水平上制约了公司的开展。”早在2018年5月，针对投资者提出的关于申通快递市值落伍的发问，陈德军曾坦承道。
实际上，业内关于申通快递基础设施投资力度不够和直营转型滞后的成绩已讨论多年。在加盟制形式弊端不时显现的进程中，早在2011年，包括中通、圆通和韵达在内的多家民营快递企业曾经开端启动转型晋级战略，并不时加大对中心资产的控制力度。
例如，中通在2010年启动了“全网一体化”开展战略，在行业率先施行全国网络股份制，处理加盟制形式下利益分配难题；圆通则自2011年开端推行直营变革，分批在一二线城市完成直营转型。
但记者梳理发现，申通快递直至2016年才开端加大基础设施投资力度，并在尔后提出“直达直营，网点加盟”的运营形式。数据显示，2015年，中通、韵达、圆通和申通的直达自营率辨别为92%、95%、73%和58%。
从开展工夫线来看，2015年成为申通快递开展的转折点。当年，申通快递市场占有率从16.48%下降至12.58%，快递量为26亿件，同比增长11.4%，但低于行业增速，而圆通速递凭仗业务量30.32亿件、同比增长63.27%的成果顺利实现赶超，凭仗14.67%的市场份额跃居行业第一。
安全证券剖析以为，在行业伊始，传统的加盟形式关于快递企业的迅速扩张能起到十分好的推进作用，由于关于企业自身而言，无需过多投入即可很快占领市场。但是，加盟制快递公司在投资基建和晋级设备等资本投入方面会略滞后，随着行业开展、快递件量增多，这一形式越来越不利于公司顺应快递行业标准化和集约化的发展趋势。
关于直达加盟带来的弊端，申通快递也在2019年年报中表示，过来加盟的转运中心存在管理缺位、运营不佳、资金不足等状况，在产能应用及直达效率上难以失掉无效提升。广发证券剖析以为，当业务到达一定规模，行业竞争继续加强时，直达加盟的成绩暴露：外部利益难均衡、直达本钱较高；加盟商缺乏扩产动力。
复兴之战
近年来，在市场占有率不时被挤压的进程中，申通快递也为完成复兴作出了诸多努力。
早在2016年上市前夕，针对市场占有率下滑的成绩，申通快递以为要追求规模、效益和质量的平衡开展，在2015年采取了绝对保守的市场策略，招致加盟商业务增长有所放缓。此外，内部资本介入推进行业低价竞争，抢占市场份额，也是影响要素之一。
对此，申通快递提出的首要处理措施是经过合理布局网络及路由，增加中间环节，降低空载率，进而降低运输成本。其中，放慢局部城市网点公司及转运中心直营化是重点举措。
据记者不完全统计，2018年至今，申通快递已累计收买20个中心城市的转运中心。依据公司披露的数据，截至2020年底，申通快递共拥有枢纽级转运中心68个，其中直营64个，直营率为94.12%。
从快递效劳本钱的变化来看，成效已初步表现。数据显示，2020年申通快递单票快递本钱2.35元，同比下降15%。光大证券对此剖析以为，2020年申通快递效劳本钱同比下跌0.71%，全口径单票本钱约2.36元。其中，单票派送本钱、单票运输成本辨别同比下降16.2%、24.9%。而单票本钱下降次要源于公司直达直营化、智能设备投放以及链路运能优化。
与此同时，近年来申通快递经过组建申通快递、申通快运、申通国际和申通供应链等六大业务板块，构建生态圈向综合性物流效劳集团企业转型。关于申通国际的开展，陈德军曾表示，要放慢推进全球战略规划，争取在三五年内推进申通国际上市。
除此之外，随着2019年阿里巴巴入股，申通快递正不时加深与阿里巴巴和菜鸟的协作深度，2020年，申通快递将快递业务零碎片面迁入阿里云。在业务协作方面，申通快递表示，将充沛借助与阿里及菜鸟网络业务体系的协作，孵化相关新兴业务板块，如在裹裹业务、仓配业务和C2M等业务范畴停止深度的协作和协同。
不过，从近期的数据来看，自往年4月起，申通快递业务量同比增长已进入个位数形态，增速落伍趋向分明。在此种状况下，申通快递此次抛出的定增方案，也被外界视为申通快递完成复兴的重要一步。
据披露，申通快递拟募资35亿元用于多功能网络枢纽中心建立、转运中心自动化设备晋级项目、陆路运力提升项目、补充流动资金。详细来看，申通快递希望经过此次非地下发行，打造直营多功能网络枢纽中心，提升效劳才能和中心竞争力；推进科技赋能转运中心，全体提升效劳才能和质量；夯实干干线配送运力底盘，保证运力平安和效劳质量；补充业务开展资金，增强抗风险才能。
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